康斯特：目前主要產品研發周期1.5-2年，保證每年有新品

2023-11-25 10:36:15儀表網閱讀量：502      我要評論

　　11月23日，北京康斯特儀表科技股份有限公司(以下簡稱“康斯特”，300445)披露投資者關系活動記錄表。11月22日，在康斯特延慶智能儀表產業園，董事會秘書劉楠楠、證券事務代表李廣接待了來自東興證券、西部證券、華創證券、工銀瑞信基金、中郵理財、陽光資產、厚宏資產、凱聯資本的代表。

　　在交流過程中，投資者們比較關心的有：公司營收目標和增長情況、新產品迭代與競爭優勢、研發投入與銷售費用、壓力傳感器的應用場景和毛利率等相關問題。

　　(1)公司2023的增長目標是多少，完成情況如何?

　　答:年初的財務預算報告測算營收目標是5億元，前三季度完成了目標的66.3%，所以四季度對公司今年增長很重要，我們正在積極努力拓展。長周期上,公司一直是希望實現平均15~20%的營收增長。

　　(2)未來幾年，哪類產品增速會更明顯?

　　答:各類檢測產品和數字化平臺都會都增長，基數小的如過程信號產品會相對快一些。壓力檢測產品相對基數大,也會繼續保持增長,同時一些壓力新產品也會開始逐步貢獻業績，包括今年9月上市的新壓力控制器，也將開始陸續交貨，隨著客戶認知、接受及報計劃的過程，一般在1-2年內形成規模化的銷售業績。

　　(3)壓力傳感器除了自用替換外，還會有哪些新的應用場景?

　　答:除了自用外，我們還會把傳感器做成高精度的數字型的壓力傳感器以及現場儀表，比如高精度壓力變送器，傳感器的垂直一體化產業未來將是我們一塊重要的盈利業務。

　　高精度壓力傳感器的應用場景比較廣泛且每個細分應用場景里相對不是有很巨大的使用量，例如我們0.01級壓力傳感器，一旦產品定型并形成規模后，相對優勢也較大，不僅能向下覆蓋更多下游儀表產品且成本會下降，更重要是當0.01級的產品降到0.02級或0.05級產品中使用時，將會在同級別產品里形成巨大的性能優勢。

　　(4)傳感器產能提升，實現批量后是否會全部自用替換?

　　答:逐步替換，優先從高精度0.01級開始，低精度的自用替換會稍后啟動。

　　(5)公司產品毛利很高,但是凈利潤率相對來講一直在20%左右，主要影響因素有哪些?

　　答:近幾年來，公司資本開支一直維持在較高水平，除了擴產投入外，研發創新是核心競爭力之一，所以公司一直保持在20%以上的研發投入;同時，為了更貼近理解用戶的需求，響應客戶的需求，所以國內直銷一直是公司主要模式，在國際市場是經銷/代理。

　　(6)公司在壓力、溫濕度產品的銷售占比方面，怎樣進行整體的規劃?

　　答:公司成立時既有壓力和溫度兩大類產品，但基于發展初期的資源有限，公司階段性將精力重點放在壓力產品方面。2015年之后，隨著資源與能力的提升,公司再次開始擴大溫度新產品的研發力度,并開始更快的迭代推出溫度新產品。2021年公司順利完成溫度產品線框架性搭建，開始逐漸向壓力產品的研發以及體系建設上繼續發力。

　　(7)公司在歐美主要是經銷，前三年的外部環境下，是否已證明這種模式無法很好的服務、響應客戶?

　　答:國際市場很大，我們相信雙循環的發展一定是國內產業的重要發展模式，所以海外市場我們一直在積極拓展，海外市場的合格代理商是我們謹慎評估授予代理權的，這些伙伴專業度非常高，都是行業的專家。雖然前幾年外部環境有一定的影響，我們不能頻繁的與全球代理商進行線下溝通、培訓，隨著市場與信心的恢復，未來我們依然會與現有的伙伴繼續合作，也會選擇更優質的代理商加入到我們的經銷體系內，一同去拓展更大的市場。

　　(8)公司在進行市場下沉的過程中，是否已考慮銷售體系的變化?

　　答:公司以前的銷售模式是以直銷為主，經銷為輔。近年來，公司已成立了行業團隊，已拓展至第二坐標的“橫向(行業銷售)+縱向(區域銷售)”;同時，公司也將啟動第三坐標，即“線下為主，線上為輔”，通過立體式、三維度的銷售模式,實現公司產品的行的滲透與市占率提升。

　　(9)公司產品的迭代速度如何，國際對手在國內是否有研發團隊?

　　答:幾家主要的國際友商在國內都有研發中心，但相對核心的高端產品研發基本都在國外。

　　快速的產品創新與迭代是公司的核心競爭力之一，目前公司可以將主要迭代產品的研發周期縮減到1.5-2年，可以保證我們每年都有新產品上市，以遠超友商的速度，推出滿足客戶需求的高創新技術產品。

　　(10)南京明德銷售收入水平和利潤率如何?

　　答:明德軟件本身即有一定的客戶基礎，是2022年初正式并表，2022年底時實現1700萬元營收并且實現盈利，與公司合作時雙向賦能，合作后的前幾年,雙方的合作重心會放在產品輕量化及蓄勢。

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